股市這條路~2008年總回顧

首先我將2008年的K線圖秀出來，你能用技術分析來剖析這一整年的走勢與運用嗎？有人說技術分析是馬後炮，是看圖說故事，那我們就來說說去年的故事，看這一整年股市之路，究竟是如何走過來的。

（圖一）除了K線之外，還加了一條季線。現在我們就開始塗鴉，發揮你的想像力，看你能將技術分析運用到何種程度，而且是否真的可行，而你又做到多少呢？如果我們連檢討去年走勢的能力都沒有，那今年又該如何操作呢？

（圖一）

接下來我加入台股的季節特性，這樣就可以將整年的走勢大致畫分成四個季節。這裡我要簡單說明一下有關台股的季節特性，這是個非常重要的長線觀念。因為技術分析有時難免陷於多空無法辨別的泥沼，此時可以借助台股獨有的季節特性帶我們走出迷宮：
第一季：資金行情，年度的高點有很大的比例落在該季，在第一季操作通常比較安全，容易獲利。
第二季：解套行情，既然高點容易在第一季產生，那麼第二季就是給第一季解套用的，所以手腳要快。
第三季：危險關係，既然高點也過了，主力貨也出光了，那散戶的下的下場可想而知，積極者應逢高放空。
第四季：危機就是轉機，經過第三季的跌勢，該斷頭的也斷了，斷不了的就用最後一刀來做結束，能斷多少算多少。此時人心惶惶，草木皆兵，敢買的不多，追空的一堆，正是老手逢低撿便宜貨的最佳時刻。
以上規則雖然有例外（股市中永遠有例外），但遍例性蠻高的。

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（圖二）

台股的季節特性雖然對整年的走勢規劃有相當程度的參考價值，但終究比較空洞，無法真正落實在操作上面，所以我們就加上季線的運用。（圖三）的重點是季線，它是長線的多空指標，季線下彎先看空三到五個月，準確度還蠻高的。圖中有兩個季線下彎的轉折，前年12月中的季線下彎原本應該看空三到五個月，但剛好遇到台股第一季的資金行情，所以又被拉起來了。第二次的季線下彎，就沒有那麼幸運了，又加上遇到台股的第三季，所以會有三到五個月的空頭行情。

（圖三）

如果你熟悉台股的季節特性與季線的運用，你可以將股票出在7700~7900之間。這樣的結果，雖然不甚滿意，但勉強還可以接受，我們將分數打60分，剛好及格。（圖三~一）就是平常我們在用的K線圖，你可以很客觀的看出季線明顯下彎的指數對照位置，就在7700~7900，所以在這裡要出清持股足足有四天的時間，相當充足。

（圖三~一）

季線是長線走勢的指標，非常好用，且實用，但它最大的缺點在於落後性。當七月份季線下彎的時候，指數已經跌到7900以下了，這時候才出清持股，對我們這些學技術分析的人，似乎有點太慢，績效太差。因此，我們需要運用型態來彌補季線的落後性。於是在六月初頭部成型的時候就必須要出清持股。此時，指數約在8100~8200附近，當機立斷的人，還有機會出在8300以上，可以大大的彌補季線的落後性。我認為這樣就已經達70分了。

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（圖四~一）

（圖四）

當你學會季線與型態的用法就可以讓你擺脫被套牢的命運，這點其實不難，每個人都可以學會的。但這樣的績效對於技術分析者而言還是太過落後，應該可以追求更高的投資報酬，此時K線學就是最佳的工具。型態可以彌補季線的落後性，而K線的主要功能就是抓到型態的轉折，這也是我們學習K線學的最終目的。

（圖五~一）的破壞三兄弟就是這次的三尊頭型態的轉折，也就是我們可以將出貨的時間提前到大盤指數8600~8800之間，這樣就可以大大的提昇操作績效。如果你能做到這種程度，我認為已經到達80分了。

（圖五~一）

這次的破壞三兄弟，我太在意成交量的敗象，加上又有季線與年線的雙重支撐，所以只有提醒：「這是型態即將走入右派的徵兆，遇到破壞三兄弟，就算不走避，也不要與之正面衝突，否則將性命不保。」並沒有很強烈的建議出清持股，非常可惜。也因為有了這次的經驗，我才將破壞三兄弟的破壞程度做個修正，也更重視「價為主，量為輔」的觀念，讓操作更具彈性。

（圖五）

以上就是K線學、形態學、均線學、台股的季節特性等綜合運用之下，應該能在台股指數8600以上出清持股。換句話說，你應該在五月底前就已經手中無股了，這樣才是技術分析者應該有的水準。但即使你做到這樣的程度，也只有80分，接下來如何不犯老手死在半山腰的魔咒，才能是真正優秀的技術分析者。

震盪三小波反彈型態就是跌勢中的主角，如何判斷究竟是反彈型態，還是回升行情，這是技術分析者非常重要的課題。在此可以借助台股的季節特性的輔助，我們知道通常七月份都是空頭市場，所以回升行情的機率不是那麼高，所以先看呈震盪反彈型態，等突破反彈型態再視為回升行情還來得及。其實震盪反彈型態有非常典型的模式可供判斷，請參考「震盪三小波」反彈型態教學分享，這裡不再贅述。

（圖六~一）

當我們能夠很從容的面對震盪三小波的反彈型態，不會迷失在半山腰，就已經達到90分了。剩下的10分就是如何建立長線持股。之前所講的都是出清持股的方法，但如果沒有買進股票，又何來的出清持股呢？所以不管我們有多麼優秀的技術分析技巧與功力，如果到頭來，兩手空空，那就真的落到只剩一張嘴在做股票了。

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（圖六）

如何尋找長線買點呢？這是一門學問。因為此時股市正在跌勢當中，我們怎麼判斷長線買點？要用什麼當依據呢？等回升，可能又太晚。可是跌勢中能進場嗎？這裡我們可以善用台股第四季的特性「危機就是轉機」來當成長線買點的輔助參考。也就是說，我們可以在第四季的時候開始尋找長線買點，然後等待春天的燕子歸來。

2008/10/22我在「台股的彩虹」中建議從現在開始向下買，就是運用台股第四季的特性，外加此時已經是台股歷史低點，我認為應該可以開始建立長線持股，這就是三分法操作策略的由來。先不管三分法是否能為我們拿下這最後的10分，達到滿分的完美境界，但最起碼也是「進可攻，退可守」的操作策略，絕非海市蜃樓。

（圖七）

以上就是Cola將所學運用在2008年的操作過程。雖不完美，卻是相當務實、可行的技術分析運用。我認為技術分析的最高境界就是「化繁為簡」而不是越搞越複雜，達到神乎其技的境界。

我很喜歡潘越雲的一首台語歌＂情字這條路＂，而如果將＂情字＂改成＂股市＂也是非常傳神。祝福所有網友在新的一年＂股市這條路＂都能走的輕鬆、滿面春風。（建議邊聽邊唱）

那會那會同款　股市這條路　給你走著輕鬆　我走著艱苦
那會那會同款　股市這條路　你攏滿面春風　我攏在淋雨
不願承認心內思慕　日日等著你的腳步
不願承認阮的愛你是錯誤　不願後悔何必當初

那會那會走來　股市這條路　默默跟你來此　望你倘照顧
那會那會走來　股市這條路　回過頭才知影　歹走的路途
不願承認抹倘幸福　日日唸著愛的歌譜
不願承認前途茫茫看無路　不願提起消息攏無

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延伸閱讀：
重要觀念與理論-台股的季節特性
樂觀者的春秋大夢
一場遊戲一場夢之破壞三兄弟VS長期均線支撐
「震盪三小波」反彈型態教學分享
台股的彩虹